Suspensão do "tarifaço" de Trump alivia o câmbio e pressiona inflação para cima

Para o consumidor brasileiro, a notícia de suspensão nas tarifas traz um efeito colateral indesejado para o risco de nova pressão inflacionária.

Presidente Donald Trump discursa no America Business Forum Miami, em 05/11/2025. (Foto oficial da Casa Branca por Molly Riley)

O reverso da moeda: Novo acordo é bom para exportação mas pode salgar a conta do supermercado

Por Emerson Tormann | Atualidade Política

A confirmação da suspensão das sobretaxas de 40% a 50%, impostas pelo governo Trump aos produtos brasileiros em meados deste ano, foi recebida com euforia pelo mercado financeiro e pelo agronegócio.

O fim do chamado "tarifaço" remove uma barreira comercial crítica e arrefece a volatilidade cambial. No entanto, para o consumidor brasileiro, a notícia traz um efeito colateral indesejado: o risco de nova pressão inflacionária justamente nos itens mais sensíveis da cesta básica — a carne e o café.

Economistas alertam para um fenômeno de "cabo de guerra" na formação dos preços. Se por um lado a queda do dólar barateia insumos importados, por outro, a reabertura irrestrita do mercado americano drena a oferta doméstica de alimentos, elevando os preços nas prateleiras brasileiras.

O Paradoxo da Exportação

A análise preliminar sugere que o Brasil foi "vítima do próprio sucesso". Mesmo durante a vigência das tarifas punitivas (entre agosto e novembro de 2025), o agronegócio brasileiro mostrou resiliência, encontrando rotas alternativas e mantendo o volume de vendas.

Segundo o economista André Perfeito, o gargalo já havia sido superado antes mesmo da canetada de Trump que derrubou as taxas.

"Já havíamos superado o gargalo das tarifas. Agora teremos que exportar ainda mais, e uma maior demanda pode criar efeitos indesejados nos preços domésticos. O quanto, é impossível prever ainda", avalia Perfeito.

Os dados de outubro corroboram a tese: mesmo taxadas, as exportações de carne bovina saltaram 41% e as de café 16% em comparação anual. Com as portas dos EUA agora escancaradas e sem sobretaxa, a tendência é de um escoamento ainda mais agressivo da produção, reduzindo a disponibilidade interna.

A Inflação no Prato do Brasileiro

O temor dos especialistas é que a demanda externa aqueça preços que já estão descolados da média inflacionária. Enquanto o IPCA geral acumula alta de 4,68% em 12 meses, os itens de exportação vivem uma realidade paralela de custos elevados:

Produto	Alta em 12 meses (até out/2025)
Café Moído	+ 48,13%
Café Solúvel	+ 28,71%
Carne Bovina	+ 12,24%
IPCA Geral	+ 4,68%

Adriana Melo, especialista em finanças e tributação, é categórica: "Sim, há pressão de alta. A suspensão das tarifas reduz a oferta interna e tende a elevar preços de carne, café e frutas. Não é um choque inflacionário, mas adiciona ruído."

Varejo e Câmbio: O Fiel da Balança

Para Andréa Angelo, estrategista de inflação da Warren Investimentos, o cenário não é de descontrole, mas de "piso alto". A medida deve sustentar o preço da arroba do boi em patamares elevados (próximos a R$ 320 em São Paulo), impedindo quedas que aliviariam o bolso do consumidor. Ainda assim, a casa mantém a projeção do IPCA em 4,3% para o fechamento de 2025.

Há ainda a variável cambial. O real valorizado frente ao dólar — fruto do alívio nas tensões comerciais — tradicionalmente atua como uma âncora para a inflação. Porém, economistas ponderam que, neste ciclo, a valorização da moeda brasileira pode não ser suficiente para compensar a escassez física de produtos no mercado interno.

O Desafio do Banco Central

Ao final, a suspensão do tarifaço coloca mais uma variável complexa na mesa do Comitê de Política Monetária (Copom). O Banco Central, que já luta para ancorar as expectativas de inflação, agora precisa monitorar se o aumento da demanda externa se transformará em contaminação de preços generalizada.

Como resume André Perfeito: "É mais um problema na mesa do Banco Central". O Brasil ganha em competitividade e PIB, mas a conta pode chegar parcelada no caixa do supermercado.